Stock prysvolatiliteit opsies

Die ABC van Opsie Volatiliteit Die meeste opsies handelaars - van beginners tot deskundige - vertroud is met die Black-Scholes model van opsie pryse deur Fisher Swart en Myron Scholes ontwikkel in 1973. Om te bereken wat 'n billike markwaarde vir enige opsie beskou. die model sluit 'n aantal veranderlikes, wat tyd om verstryking, historiese wisselvalligheid en trefprys sluit. Baie opsie handelaars egter selde bepaal die markwaarde van 'n opsie voor stigting van 'n posisie. (Vir agtergrond lees, sien Verstandhouding Opsie Pryse.) Dit was nog altyd 'n snaakse verskynsel, want hierdie selfde handelaars swarigheid gemaak het om nader koop van 'n huis of 'n motor sonder om na die billike markwaarde van die bates. Hierdie gedrag lyk as gevolg van die handelaar se persepsie dat 'n opsie kan ontplof in waarde as die onderliggende maak die beoogde skuif. Ongelukkig, hierdie soort persepsie kyk uit oor die behoefte aan waarde-analise. Te dikwels, gierigheid en haastig voorkom handelaars van die maak van 'n meer versigtige evaluering. Ongelukkig vir baie opsie kopers, die verwagte beweging van die onderliggende kan reeds geprys in die opsies waarde. Inderdaad, baie handelaars erg ontdek dat wanneer die onderliggende maak die verwagte skuif, kan die opsies prys daal eerder as verhoog. Hierdie verborgenheid van opsies pryse kan dikwels toegeskryf word aan 'n blik op geïmpliseerde wisselvalligheid (IV). Kom ons neem 'n blik op die rol wat IV speel in opsie pryse en hoe handelaars kan die beste gebruik te maak van dit. Wat is Volatiliteit 'n noodsaaklike element bepaling van die vlak van opsie pryse, wisselvalligheid is 'n maatstaf van die tempo en omvang van die verandering van die prys (op of af) van die onderliggende. As wisselvalligheid is hoog is, sal die premie op die opsie relatief hoog is, en omgekeerd. Sodra jy 'n mate van statistiese wisselvalligheid (SV) vir enige onderliggende, kan jy die waarde te sluit in 'n standaard opsie prysing model en bereken die billike markwaarde van 'n opsie. A modelle billike markwaarde, is egter dikwels uit lyn met die werklike markwaarde vir daardie selfde opsie. Dit staan ​​bekend as opsie mispricing. Wat beteken dit alles Om hierdie vraag te beantwoord, moet ons nader aan die rol IV speel in die vergelyking te kyk. Wat goed is 'n model van opsie pryse wanneer 'opsies prys dikwels afwyk van die modelle prys (dit is, die teoretiese waarde) Die antwoord kan gevind word in die bedrag van verwagte onbestendigheid (geïmpliseer wisselvalligheid) die mark pryse in die opsie. Opsie modelle bereken IV met behulp van SV en huidige markpryse. Byvoorbeeld, as die prys van 'n opsie behoort te wees drie punte in premium prys en die opsieprys vandag op vier, die bykomende premie word toegeskryf aan IV pryse. IV word bepaal nadat steek in die huidige markpryse van opsies, gewoonlik 'n gemiddeld van die twee naaste net buite-die-geld opsie staking pryse. Kom ons neem 'n blik op 'n voorbeeld gebruik van katoen call opsies om te verduidelik hoe dit werk. Verkoop oorwaardeer Options, Koop Onderwaardeer Options Kom ons neem 'n blik op hierdie konsepte in aksie te sien hoe hulle kan word om te gebruik. Gelukkig kan vandag se opsies sagteware meeste al die werk vir ons doen, sodat jy dit nie nodig het om 'n wiskunde towenaar of 'n Excel spreiblad guru skryf algoritmes om IV en SV bereken word. Die gebruik van die skandering hulpmiddel in OptionsVue 5 Options analise sagteware, kan ons soek kriteria te stel vir opsies wat toon beide 'n hoë historiese wisselvalligheid (onlangse prys veranderinge wat relatief vinnig en groot gewees het) en 'n hoë geïmpliseer wisselvalligheid (imarket prys van opsies wat groter is as teoretiese prys). Kom ons scan kommoditeit opsies, wat geneig is om baie goeie wisselvalligheid, (dit kan egter ook gedoen word met aandele-opsies) om te sien wat ons kan vind nie. Hierdie voorbeeld toon die einde van die saak op 8 Maart 2002, maar die skoolhoof van toepassing op alle markte opsies: wanneer wisselvalligheid is hoog, moet opsies kopers versigtig reguit opsies koop wees, en moet waarskynlik op soek om te verkoop. Lae wisselvalligheid, aan die ander kant, wat oor die algemeen voorkom in 'n rustige markte, sal beter pryse vir kopers bied. Figuur 1 bevat die resultate van ons scan, wat gebaseer is op die kriteria net geskets. Opsies Skandeer vir High Huidige geïmpliseer en Statistiese Volatiliteit As ons kyk na ons scan resultate, kan ons sien dat katoen bo aan die lys. IV is 34,7 op die 97 persentiel van IV (wat baie hoog), met die afgelope ses jaar as 'n verwysing reeks. Daarbenewens SV is 31.3, wat op die 90ste persentiel van sy ses jaar 'n hoë-laestrek. Hierdie is oorwaardeer opsies (IV GT SV) en is 'n hoë prys as gevolg van die uiterste vlakke van beide SV en IV (dit wil sê SV en IV is op of bo hul 90ste persentiel ranglys). Dit is duidelik dat dit nie opsies wat jy wil koop - ten minste nie sonder inagneming van hul duur natuur. Soos jy kan sien uit Figuur 2 hieronder, sowel IV en SV geneig om terug te keer na hul normaalweg laer vlakke, en so redelik vinnig kan doen. Jy kan dus 'n skielike ineenstorting van IV (en SV) en 'n vinnige daling in premies, selfs sonder 'n skuif van pryse katoen. In so 'n scenario, dikwels die opsie kopers kry uitgebuit. Katoen Futures - geïmpliseer en Statistiese Volatiliteit Figuur 2: SV en IV keer terug tot normaal laer vlakke Daar is egter 'n uitstekende opsie skryfstrategieë wat voordeel kan trek uit die hoë wisselvalligheid vlakke. Ons bied dekking vir hierdie strategieë in toekomstige artikels. In die tussentyd, is dit 'n goeie idee om in die gewoonte om die beheer van die vlakke van wisselvalligheid (beide SV en IV) voor stigting van enige opsie posisie te kry. Dit is die moeite werd om te belê in 'n paar goeie sagteware om die werk tydbesparende en akkuraat te maak. In Figuur 2, hierbo, Julie katoen IV en SV het ietwat kom uit hul uiterstes, maar hulle bly ver bo die 22 vlakke, waarom IV en SV geskommel in 1999 en 2000. Wat het hierdie sprong in wisselvalligheid Exhibit veroorsaak 3 hieronder bevat 'n daaglikse kolomgrafiek vir katoen futures, wat vir ons iets oor die verandering van wisselvalligheid vlakke hierbo getoon vertel. Die skerp lomp dalings van 2001 en skielike V-vormige onderste laat in Oktober het 'n skerp styging in volatiliteitsvlakke wat kan gesien word in die tempo hoër in die wisselvalligheid vlakke van Figuur 2. Onthou dat die tempo van verandering en die grootte van veranderinge in prys sal direk invloed op SV, en dit kan die verwagte onbestendigheid (IV) te verhoog, veral omdat die vraag na opsies met betrekking tot skerp toeneem voorsien wanneer daar 'n verwagting van 'n groot skuif. Om ons bespreking voltooi, Kom ons neem 'n nader kyk na IV deur die ondersoek van wat bekend staan ​​as 'n wisselvalligheid skeef. Figuur 4 hieronder, bevat 'n klassieke Julie katoen call opsies skeef. Die IV vir oproepe toeneem as die opsie stakings kry verder weg van die geld (soos gesien in die noordoostelike, opwaartse helling vorm van die skewe, wat 'n glimlag vorm. Of gryns vorm). Dit sê vir ons dat die verder weg van die geld wat die koopopsie staking is, hoe groter is die IV is in daardie spesifieke opsie staking. Die vlakke van wisselvalligheid is geplot langs die vertikale as. Soos jy kan sien, is die diep out-of-the-geld oproepe uiters opgeblaas (IV GT 42). Julie Katoen Oproepe - Geïmpliseerde Volatiliteit Die gebuigde Die data vir elk van die oproep stakings vertoon in figuur 4 is ingesluit in Figuur 5 hieronder. Wanneer ons beweeg verder weg van die op-die-geld oproep stakings vir die Julie-oproepe, IV verhogings van 31,8 (net buite die geld) aan die 38 staking 42.3 vir die Julie 60 staking (diep uit die geld). Met ander woorde, die Julie oproep stakings wat verder weg van die geld is nie meer IV as dié nader aan die geld. Deur die verkoop van die hoër geïmpliseerde wisselvalligheid opsies en koop laer geïmpliseerde wisselvalligheid opsies, kan 'n handelaar wins as die IV skewe uiteindelik plat uit. Dit kan gebeur selfs met geen rigting beweeg van die onderliggende termynkontrak. Julie Katoen Oproepe - IV Skewe Wat het ons geleer om op te som, wisselvalligheid is 'n maatstaf van hoe vinnig prysveranderings gewees (SV) en wat die mark verwag dat die prys tot (IV) te doen. Wanneer wisselvalligheid is hoog, moet kopers van opsies versigtig reguit opsies koop wees, en hulle moet soek in plaas om opsies te verkoop. Lae wisselvalligheid, aan die ander kant, wat oor die algemeen voorkom in 'n rustige markte, sal beter pryse vir kopers egter bied, Theres geen waarborg die mark sal 'n gewelddadige skuif gou maak. Deur die inlywing in die handel 'n bewustheid van IV en SV, wat belangrike dimensies van pryse is, kan jy 'n deurslaggewende voorsprong as opsies handelaar kry. 'N Persoon wat handel dryf afgeleides, kommoditeite, effekte, aandele of geldeenhede met 'n hoër-as-gemiddelde risiko in ruil vir. quotHINTquot is 'n akroniem wat staan ​​vir vir quothigh inkomste nie taxes. quot Dit is van toepassing op 'n hoë-verdieners wat verhoed dat die betaling federale inkomste. 'N Mark outeur wat koop en verkoop baie kort termyn korporatiewe effekte genoem kommersiële papier. 'N papier handelaar is tipies. Die onbeperkte koop en verkoop van goedere en dienste tussen lande sonder die oplegging van beperkings soos as. Option prys Volatiliteit Verhoudings: vermyding van negatiewe verrassings Of jy beplan om 'n put of koopopsie koop. dit betaal om meer as net die impak van 'n skuif van die onderliggende op jou opsies prys te leer ken. Dikwels opsie pryse lyk na 'n lewe van hul eie het, selfs wanneer markte soos verwag beweeg. 'N Nadere ondersoek het egter onthul dat 'n verandering in geïmpliseerde wisselvalligheid is gewoonlik die skuldige. Terwyl die wete die effek wisselvalligheid het op opsieprys gedrag kan help kussing teen verliese, kan dit ook 'n lekker bonus voeg tot ambagte wat wen. Die geheim is om die prys-wisselvalligheid dinamiese verstaan ​​- die historiese verhouding tussen rigting verander van die onderliggende en directional veranderinge in wisselvalligheid. Gelukkig hierdie verhouding in aandelemarkte is maklik om te verstaan ​​en baie betroubaar. (Vir meer inligting leun op prysvolatiliteit, check prysvolatiliteit Vs. hefboom.) Die prys Volatiliteit verhouding 'n prys grafiek van die SampP 500 en die geïmpliseerde wisselvalligheid indeks (VIX) vir opsies wat handel oor die SampP 500 toon daar is 'n omgekeerde verhouding. Soos Figuur 1 toon, wanneer die prys van die SampP 500 (bo plot) laer beweeg, geïmpliseer wisselvalligheid (laer plot) beweeg hoër, en andersom. (Charts is 'n noodsaaklike hulpmiddel vir die dop van die markte Meer inligting oor die term wat baie beleggers gebruik om wisselvalligheid te interpreteer en plaas goed snel ambagte lees Range Staafgrafieke:. 'N ander siening van die GMO.) Figuur 1: SampP 500 daaglikse prys grafiek en geïmpliseerde wisselvalligheid (VIX) daaglikse prys grafiek. Prys en VIX beweeg omgekeerd. Koop 'oproepe op die mark bottoms, byvoorbeeld, kom neer op die betaling van 'n baie ryk premies (gelaai met geïmpliseerde wisselvalligheid) wat kan verdamp as die mark vrese bedaar met mark opwaartse fases. Dit ondermyn dikwels oproep kopers wins prestasie. Bron: geskep met behulp van OptionVue5 Options analise sagteware die impak van prys en wisselvalligheid Wysigings op Options Die tabel hieronder som die belangrikste dinamika van hierdie verhouding, wat aandui met en - tekens hoe beweging in die onderliggende en gepaardgaande beweging in geïmpliseerde wisselvalligheid (IV) elke impak die vier tipes volslae posisies. Byvoorbeeld, is daar twee posisies wat / in 'n bepaalde toestand, wat beteken dat hulle ervaar positiewe impak van beide prys en wisselvalligheid veranderinge, die maak van hierdie posisies ideale in daardie toestand Lank wan is positief geraak van 'n daling in SampP 500 maar ook uit die ooreenstemmende styging in geïmpliseer wisselvalligheid, en kort wan ontvang 'n positiewe impak van beide prys en wisselvalligheid met 'n styging in die SampP 500, wat ooreenstem met 'n daling in geïmpliseerde wisselvalligheid. (Hier is die uitwerking wisselvalligheid het op opsie pryse Check uit Die prys Volatiliteit Verhoudings:.. Vermyding van negatiewe verrassings) Tabel 1: Die impak van prys en wisselvalligheid veranderinge op die lang en kort opsie posisies. 'N Punt dui positiewe impak en 'n - merk dui op 'n negatiewe impak. Diegene wat met / dui die ideale posisie vir die spesifieke mark toestand. Maar in die teenoorgestelde hul ideale omstandighede, die lang sit en kort put ervaring die ergste moontlike kombinasie van effekte, gekenmerk deur - / -. Die posisies wat 'n gemengde kombinasie (/ - of - /) ontvang 'n gemengde impak, wat beteken dat die prys beweging en verandering in geïmpliseerde wisselvalligheid werk in 'n teenstrydige mode. Hier is waar jy jou wisselvalligheid verrassings te vind. Byvoorbeeld, sê 'n handelaar voel die mark het gedaal tot 'n punt waar dit is oorverkoop en verskuldig vir ten minste 'n toonbank-tendens tydren. (Sien Figuur 1 waar 'n pyl dui op 'n stygende SampP 500.) As die handelaar korrek antisipeer die beurt in die mark rigting (dit is, tel 'n mark onder) deur die aankoop van 'n koopopsie. kan hy of sy ontdek dat die winste is veel kleiner of selfs nie-bestaande ná die opwaartse beweging (afhangende van hoeveel tyd verloop het). Onthou van Tabel 1 wat 'n lang oproep ly aan 'n daling in geïmpliseerde wisselvalligheid, selfs al is dit winste uit 'n styging in die prys (aangedui deur / -). En Figuur 1 toon dat die VIX vlakke duik as die mark hoër beweeg: Vrees is bedaar, weerspieël in 'n dalende VIX, wat lei tot dalende premie vlakke, selfs al is stygende pryse is die opheffing oproep premie pryse. Lang gesprekke by Mark Bottoms is duur In die bogenoemde voorbeeld, eindig die mark-bodem oproep koper tot die aankoop van baie duur opsies wat in effek reeds geprys-in 'n opwaartse mark beweeg. Die premie kan dramaties daal as gevolg van die dalende vlakke van geïmpliseer wisselvalligheid, werktuie die positiewe impak van 'n styging in die prys, die verlaat van die niksvermoedende oproep koper miffed oor waarom die prys nie waardeer as wat verwag is. Syfers 2 en 3 hieronder toon die teleurstellende dinamiese gebruik van teoretiese pryse. In Figuur 2, ná 'n vinnige beweging van die onderliggende tot 1205 van 1185, is daar 'n wins op hierdie hipotetiese out-of-the-geld Februarie 1225 'n lang oproep. Die skuif genereer 'n teoretiese wins van 1120. Figuur 3: Lang oproep wins / verlies met geen verandering in geïmpliseerde wisselvalligheid. Bron: geskep met behulp van OptionVue5 Options analise sagteware Maar hierdie wins aanvaar geen verandering in geïmpliseerde wisselvalligheid. In die maak van 'n spekulatiewe oproep aankoop naby 'n mark onder, sy veilig om te aanvaar dat ten minste 'n 3 persentasiepunt afname in geïmpliseerde wisselvalligheid voorkom met 'n mark herstel van 20 punte. Figuur 3 toon die resultaat na die wisselvalligheid dimensie bygevoeg om die model. Nou is die wins uit die 20-punt skuif is net 145. En as intussen 'n geruime tyd-waarde verval plaasvind, dan is die skade is meer ernstige, soos aangedui deur die volgende laer wins / verlies lyn (T9 dae in die handel). Hier, ten spyte van die skuif hoër, die wins het verander in verliese van sowat 250 Figuur 4: Lang oproep wins / verlies met afname deur drie persentasiepunte in geïmpliseerde wisselvalligheid. Bron: geskep met behulp van OptionVue5 Options analise sagteware Een manier om die skade as gevolg van veranderinge in wisselvalligheid in 'n geval soos hierdie te verminder is om 'n bul oproep verspreiding koop. Meer aggressiewe handelaars dalk wil kort wan of sit versprei, wat 'n, verhouding met 'n styging in die prys het tot stand. Let egter daarop dat 'n daling in die prys het 'n - / - impak vir sit verkopers. Dit beteken dat die posisies nie net sal ly daling maar ook stygende geïmpliseerde wisselvalligheid. Lang Puts by Mark Tops is goedkoop kan nou 'n blik op die aankoop van 'n lang sit. Hier pluk 'n mark bo deur 'n lang sit opsie het 'n voorsprong bo pluk 'n mark onder deur die aangaan van 'n lang oproep. Dit is omdat 'n lang wan 'n / verhouding tot die prys / geïmpliseer wisselvalligheid veranderinge. In Figuur 4 en 5 hieronder, het ons 'n hipotetiese out-of-the-geld Februarie 1125 'n lang sit. In Figuur 4, kan jy sien dat 'n vinnige 20-punt daling in die prys tot 1165 met geen verandering in geïmpliseerde wisselvalligheid lei tot 'n wins van 645. (Hierdie opsie is meer ver van die geld, dus is dit 'n kleiner delta. Wat lei tot 'n kleiner wins met 'n 20-punt skuif in vergelyking met ons hipotetiese 1225 koopopsie, wat nader aan die geld) Figuur 4:. Lank sit wins / verlies met geen verandering in geïmpliseerde wisselvalligheid. Bron: geskep met behulp van OptionVue5 Options analise sagteware Figuur 5: Lank sit wins / verlies met styging in geïmpliseerde wisselvalligheid van drie persentasiepunte. Bron: geskep met behulp van OptionVue5 Options analise sagteware Intussen, kyk na Figuur 5, wat 'n styging in geïmpliseerde wisselvalligheid van drie persentasiepunte toon, sien ons dat wins nou verhoog tot 1470. En selfs met die verval van tydwaarde wat by T9 dae in die handel, die wins is byna 1.000. Daarom, spekuleer op die mark dalings (dit is, probeer om 'n top pick) deur die aankoop van verkoopopsies het 'n ingeboude in geïmpliseerde wisselvalligheid rand. Wat maak hierdie strategie meer aantreklik is dat die mark tops, geïmpliseer wisselvalligheid is tipies by uiterste laagtepunte, so 'n put koper sal te koop wees baie goedkoop opsies wat hoef nie te veel wisselvalligheid risiko vergestalt in hul pryse. Die bottom line Selfs as jy korrek voorspel 'n mark herstel en poging om voordeel te trek deur 'n opsie koop, kan jy nie die winste wat jy verwag te ontvang. Die daling in die geïmpliseerde wisselvalligheid op die mark bons kan negatiewe verrassings veroorsaak deur werktuie die positiewe impak van 'n styging in die prys. Aan die ander kant, die koop van wan by mark tops het die potensiaal om 'n positiewe verrassings bied as dalende pryse stoot geïmpliseerde wisselvalligheid vlakke hoër, die toevoeging van bykomende potensiële wins na 'n lang sit baie goedkoop gekoop. Bewus te wees van die prys-wisselvalligheid dinamiese en sy verhouding tot jou opsie posisie kan aansienlik invloed op jou handel prestasie. (Vir meer inligting oor hierdie onderwerp, lees ons handleiding: Opsie Volatiliteit:. Die voorspelling van Big prysbewegings) 'n Persoon wat handel dryf afgeleides, kommoditeite, effekte, aandele of geldeenhede met 'n hoër-as-gemiddelde risiko in ruil vir. quotHINTquot is 'n akroniem wat staan ​​vir vir quothigh inkomste nie taxes. quot Dit is van toepassing op 'n hoë-verdieners wat verhoed dat die betaling federale inkomste. 'N Mark outeur wat koop en verkoop baie kort termyn korporatiewe effekte genoem kommersiële papier. 'N papier handelaar is tipies. Die onbeperkte koop en verkoop van goedere en dienste tussen lande sonder die oplegging van beperkings soos as. What is wisselvalligheid Of waarom jou opsie pryse stabiel kan wees as 'n een-been eend Sommige handelaars verkeerdelik glo dat wisselvalligheid is gebaseer op 'n rigtinggewende tendens in die aandele prys. Nie so nie. Per definisie, wisselvalligheid is eenvoudig die bedrag wat die aandele prys wissel. sonder inagneming van rigting. As 'n individu handelaar, jy eintlik net nodig het om jouself te bemoei met twee vorme van wisselvalligheid: historiese wisselvalligheid en geïmpliseer wisselvalligheid. (Tensy jou humeur kry veral vlugtige wanneer 'n handel gaan teen julle, in welke geval jy moet waarskynlik bekommerd wees oor wat, ook.) Historiese wisselvalligheid word gedefinieer in handboeke as ldquothe jaargrondslag standaardafwyking van verlede aandeelprys movements. rdquo Maar eerder as gebaar jy dom, kan net sê itrsquos hoeveel die aandele prys gewissel op 'n dag-tot-dag basis oor 'n tydperk van een jaar. Selfs as 'n 100 voorraad winde op presies 100 'n jaar van nou af, kan dit nog steeds 'n groot deel van die historiese wisselvalligheid het. Na alles, itrsquos beslis moontlik dat die voorraad kon so hoog as 175 of so laag as 25 verhandel op 'n sekere punt. En as daar regdeur die jaar was wyd daaglikse prys wissel, sou dit inderdaad beskou as 'n histories vlugtige voorraad. JOIN TRADEKING EN KRY 1000 in 'n vrye Trade Commission Trade Commission gratis wanneer jy 'n nuwe rekening met 5000 of meer te finansier. Gebruik promosiekode FREE1000. Neem voordeel van lae koste, hoog aangeslaan diens en bekroonde platform. Begin vandag Figuur 1: Historiese wisselvalligheid van twee verskillende aandele Hierdie grafiek toon die historiese pryse van twee verskillende aandele meer as 12 maande. Hulle het albei begin by 100 en eindig by 100. Die blou lyn toon 'n groot deel van die historiese wisselvalligheid terwyl die swart lyn nie doen. Geïmpliseerde wisselvalligheid isnrsquot gebaseer op historiese pryse inligting oor die voorraad. In plaas daarvan, itrsquos wat die mark is ldquoimplyingrdquo die wisselvalligheid van die voorraad sal wees in die toekoms, gebaseer op die prys veranderinge in 'n opsie. Soos historiese wisselvalligheid, is hierdie syfer uitgedruk op 'n jaargrondslag. Maar geïmpliseer wisselvalligheid is tipies van meer belang is vir kleinhandel opsie handelaars as historiese wisselvalligheid omdat sy toekomsgerigte. Waar kom geïmpliseer wisselvalligheid vandaan (wenk: nie die ooievaar) Op grond van die waarheid en gerugte in die mark, sal opsie pryse begin om te verander. As therersquos n verdienste aankondiging of 'n groot hofuitspraak kom, sal handelaars handel patrone op sekere opsies te verander. Dit dryf die prys van die opsies op of af, onafhanklik van aandele prys beweging. Hou in gedagte, itrsquos nie die optionsrsquo intrinsieke waarde (indien enige) wat verander. Slegs die optionsrsquo tydwaarde geaffekteer. Die rede waarom die optionsrsquo tydwaarde sal verander is as gevolg van veranderinge in die vermeende potensiaal reeks van toekomstige prysbewegings op die voorraad. Geïmpliseerde wisselvalligheid kan dan afgelei van die koste van die opsie. In werklikheid, as daar geen opsies verhandel op 'n gegewe voorraad was, sou daar geen manier om geïmpliseerde wisselvalligheid bereken word. Geïmpliseer wisselvalligheid en opsie pryse geïmpliseer wisselvalligheid is 'n dinamiese figuur wat verander op grond van die aktiwiteit in die opsies mark. Gewoonlik, wanneer geïmpliseer wisselvalligheid toeneem, sal die prys van opsies sal sowel verhoog, neem dat alle ander dinge onveranderd bly. So wanneer geïmpliseer wisselvalligheid stygings ná 'n handelsmerk is geplaas, itrsquos goed vir die opsie eienaar en sleg vir die opsie verkoper. Aan die ander kant, as geïmpliseer wisselvalligheid afneem na jou handel geplaas word, die prys van opsies verminder gewoonlik. Thatrsquos goed as yoursquore 'n opsie verkoper en sleg as yoursquore 'n opsie eienaar. In Ontmoet die Grieke. yoursquoll leer oor ldquovegardquo, wat kan jou help om te bereken hoeveel opsie pryse sal na verwagting verander wanneer geïmpliseer wisselvalligheid veranderinge. Hoe geïmpliseerde wisselvalligheid kan jou help om potensiële omvang van beweging te skat op 'n voorraad Geïmpliseerde wisselvalligheid word uitgedruk as 'n persentasie van die aandele prys, dui op 'n een standaardafwyking skuif oor die verloop van 'n jaar. Vir dié van julle wat deur Statistiek 101 gesluimer, moet 'n voorraad beland binne een standaardafwyking van sy oorspronklike prys 68 van die tyd gedurende die komende 12 maande. Dit sal eindig binne twee standaardafwykings 95 van die tyd en binne drie standaardafwykings 99 van die tyd. Figuur 2: Normale verspreiding van aandele prys In teorie, therersquos n 68 waarskynlikheid dat 'n voorraad verhandel teen 50 met 'n stilswyende wisselvalligheid van 20 'n jaar later sal kos tussen 40 en 60. Therersquos ook 'n 16 kans dit sal wees bo 60 en 'n 16 kans dit sal wees onder 40. Maar onthou, die operatiewe woord is ldquoin teorie, aangesien geïmpliseerde wisselvalligheid isnrsquot 'n presiese wetenskap. Kom ons fokus op die een standaardafwyking skuif, wat jy kan dink as 'n skeidslyn tussen ldquoprobablerdquo en ldquonot-so-probable. rdquo Byvoorbeeld, dink voorraad XYZ verhandel teen 50, en die geïmpliseerde wisselvalligheid van 'n opsiekontrak is 20. dit impliseer therersquos n konsensus in die mark wat 'n een standaardafwyking skuif oor die volgende 12 maande plus sal wees of minus 10 (sedert 20 van die 50 aandele prys gelyk aan 10). So herersquos wat dit alles neer op: die mark dink therersquos 'n kans 68 aan die einde van 'n jaar wat XYZ sal likwideer iewers tussen 40 en 60. By uitbreiding, wat beteken therersquos ook net 'n 32 kans die voorraad sal wees buite hierdie reeks. 16 van die tyd wat dit moet wees bo 60, en 16 van die tyd wat dit moet wees onder 40. Dit is duidelik dat, om te weet die waarskynlikheid van die onderliggende aandeel afwerking binne sekere grense by verstryking is baie belangrik by die bepaling van watter opsies jy wil koop of verkoop en wanneer uitzoeken watter strategieë jy wil uit te voer. Onthou net: geïmpliseer wisselvalligheid is gebaseer op algemene konsensus in die mark mdash itrsquos nie 'n onfeilbare voorspeller van voorraad beweging. Na alles, itrsquos nie asof Nostradamus werk op die handel vloer. Wat die eerste keer: geïmpliseerde wisselvalligheid of die eier As jy was om te kyk na 'n opsie-prysformule, yoursquod sien veranderlikes soos huidige voorraad prys, trefprys, dae tot vervaldatum, rentekoerse, dividende en geïmpliseer wisselvalligheid, wat gebruik word om die vas te stel optionrsquos prys. Market makers gebruik geïmpliseerde wisselvalligheid as 'n noodsaaklike faktor by die bepaling van watter opsie pryse moet wees. Maar canrsquot jy bereken geïmpliseerde wisselvalligheid sonder om te weet die prys van opsies. So 'n paar handelaars ervaar 'n bietjie van ldquochicken of die eggrdquo verwarring oor wat eerste kom: geïmpliseer wisselvalligheid of opsieprys. In werklikheid, itrsquos nie so moeilik om te verstaan. Gewoonlik, op-die-geld opsiekontrakte is die swaarste verhandel in elke verval maand. So Market makers kan toelaat vraag en aanbod op die op-die-geld prys vir ten-die-geld opsiekontrak stel. Dan, wanneer die by-die-geld opsie pryse word bepaal, geïmpliseerde wisselvalligheid is die enigste ontbrekende veranderlike. So itrsquos 'n kwessie van 'n eenvoudige algebra te los, want dit. Sodra die geïmpliseer onbestendigheid word bereken vir die op-die-geld kontrakte in enige gegewe verval maand, Market makers gebruik dan pryse modelle en gevorderde wisselvalligheid skews om geïmpliseerde wisselvalligheid te bepaal by ander staking pryse wat minder swaar verhandel. So yoursquoll sien oor die algemeen afwykings in geïmpliseerde wisselvalligheid op verskillende staking pryse en verstryking maande. Figuur 3: Opsie pryse komponente Hier is al die inligting wat jy nodig het om 'n optionrsquos prys te bereken. Jy kan los vir 'n enkele komponent (soos geïmpliseer wisselvalligheid) so lank as wat jy het al die ander data, insluitend die prys. Maar vir nou, letrsquos bly gefokus op die geïmpliseerde wisselvalligheid van die op-die-geld opsie kontrak vir die verval maand yoursquore beplan om handel. Omdat itrsquos tipies die swaarste verhandel kontrak, die opsie op-die-geld sal die primêre weerspieëling van wat die mark verwag dat die onderliggende aandeel te doen in die toekoms. Maar kyk uit vir vreemde gebeure soos samesmeltings, verkrygings of gerugte van bankrotskap. Indien enige van hierdie gebeur dit kan 'n sleutel in die monkeyworks en ernstig mors met die getalle te gooi. Die gebruik van geïmpliseer wisselvalligheid te bepaal nader termyn potensiaal voorraad bewegings Soos hierbo genoem, kan geïmpliseer wisselvalligheid help om die waarskynlikheid dat 'n voorraad sal likwideer op enige gegewe prys aan die einde van 'n tydperk van 12 maande te meet. Maar nou kan jy dink, ldquoThatrsquos alles goed en wel, maar ek donrsquot gewoonlik handel oor 12 maande opsies. Hoe kan geïmpliseerde wisselvalligheid help my korter termyn tradesrdquo Thatrsquos 'n groot vraag. Die mees algemeen verhandel opsies is in werklikheid nabye toekoms, tussen 30 en 90 kalender dae tot vervaldatum. So herersquos n vinnige en vuil formule wat jy kan gebruik om 'n een standaardafwyking skuif oor die lewensduur van jou opsiekontrak mdash bereken nie saak die tyd raam. Figuur 4: vinnige en vuil formule vir die berekening van 'n een standaardafwyking skuif oor die lewe van 'n opsie Onthou: hierdie vinnige en vuil berekeninge arenrsquot 100 akkurate, hoofsaaklik omdat hulle aanvaar 'n normaalverdeling in plaas van 'n log normaalverdeling (sien ldquoA Kort Asiderdquo hieronder ). Theyrsquore net handig in grypende die konsep van geïmpliseer wisselvalligheid en in 'n idee van die potensiële omvang van aandele pryse by verstryking. Vir 'n meer akkurate berekening van wat geïmpliseer wisselvalligheid sê 'n voorraad te doen, gebruik TradeKingrsquos Waarskynlikheid sakrekenaar. Hierdie instrument sal die wiskunde vir jou doen met behulp van 'n log normaalverdeling aanname. Die teoretiese wêreld en die werklike wêreld Ten einde 'n suksesvolle opsie handelaar wees, jy donrsquot net nodig om goed te wees by die keuse van die rigting waarin 'n voorraad sal beweeg (of wonrsquot beweeg), moet jy ook goed te wees by die voorspelling van die tydsberekening van die skuif . Dan, sodra jy jou voorspellings gemaak, verstaan ​​geïmpliseer wisselvalligheid kan help om die raaiwerk uit van die potensiaal prysklas op die voorraad. Dit canrsquot genoeg beklemtoon egter dat geïmpliseerde wisselvalligheid is wat die mark verwag dat die voorraad om te doen in teorie. En as u waarskynlik weet, die werklike wêreld doesnrsquot altyd werk in ooreenstemming met die teoretiese wêreld. In die ineenstorting van 1987, die mark het 'n 20 standaardafwyking beweeg. In teorie, die kans van so 'n stap is positief astronomiese: sowat 1 in 'n gazillion. Maar in werklikheid is, het dit gebeur. En nie baie handelaars het dit gesien kom. Hoewel itrsquos nie altyd 100 akkurate, geïmpliseer wisselvalligheid kan 'n nuttige hulpmiddel wees. Omdat opsie handel is redelik moeilik, moet ons probeer om voordeel te trek uit elke stukkie inligting die mark gee ons. 'N Kort Afgesien: normaalverdeling teen Meld normaalverdeling Alle opsieprysmodelle aanvaar ldquolog normale distributionrdquo terwyl hierdie afdeling gebruik ldquonormal distributionrdquo vir simplicityrsquos ontwil. Soos u weet, kan 'n voorraad net afgaan na nul, terwyl dit teoreties te kan gaan na oneindig. Byvoorbeeld, itrsquos denkbare n 20 voorraad kan optrek 30, maar dit canrsquot neerdaal 30. afwaartse beweging het om op te hou wanneer die voorraad nul bereik. Normaalverdeling nie rekening vir hierdie teenstrydigheid dit aanvaar dat die voorraad ewe in enige rigting kan beweeg. In 'n log normaalverdeling, aan die ander kant, 'n een standaardafwyking skuif na die onderstebo kan groter as 'n een standaardafwyking skuif na die negatiewe kant, veral as jy verder in tyd beweeg. Thatrsquos as gevolg van die groter potensiaal reeks op die onderstebo as die negatiewe kant. Tensy yoursquore n werklike statistieke geek, het jy waarskynlik wouldnrsquot let op die verskil. Maar as gevolg daarvan, die voorbeelde in hierdie afdeling arenrsquot 100 akkurate, sodat itrsquos nodig om dit uit te wys. Hier handel wenke amp strategieë uit TradeKingrsquos kundiges Top Tien Opsie foute Vyf wenke vir suksesvolle Gedek Oproepe Opsie dramas vir enige mark toestand Advanced Opsie Speel Top vyf dinge Stock Opsie Handelaars moet weet oor Volatiliteit Options behels risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Vir meer inligting, sien jy die eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options brosjure voordat jy begin handel opsies. Opsies beleggers kan die volle bedrag van hul belegging verloor in 'n relatief kort tydperk van die tyd. Veelvuldige been opsies strategieë behels bykomende risiko's. en kan lei tot komplekse belasting behandelings. Raadpleeg 'n belasting professionele voor die implementering van hierdie strategieë. Geïmpliseerde wisselvalligheid verteenwoordig die konsensus van die mark as die toekomstige vlak van voorraad prysvolatiliteit of die waarskynlikheid van die bereiking van 'n bepaalde prys. Die Grieke verteenwoordig die konsensus van die mark ten opsigte van hoe die opsie sal reageer op veranderinge in sekere veranderlikes wat verband hou met die pryse van 'n opsiekontrak. Daar is geen waarborg dat die voorspellings van geïmpliseer wisselvalligheid of die Grieke korrekte sal wees. Stelsel reaksie en toegang tye kan wissel as gevolg van marktoestande, prestasie-stelsel, en ander faktore. TradeKing bied selfgerigte beleggers met afslag makelaars dienste, en nie aanbevelings maak of aan te bied belegging, finansiële, regs - of belastingadvies. Jy alleen is verantwoordelik vir die evaluering van die meriete en risiko's wat verband hou met die gebruik van TradeKings stelsels, dienste of produkte. Inhoud, navorsing, gereedskap, en voorraad of opsie simbole is vir opvoedkundige en illustratiewe doeleindes en impliseer nie 'n aanbeveling of werwing om te koop of te verkoop 'n bepaalde sekuriteit of om betrokke te raak in 'n bepaalde beleggingstrategie. Die projeksies of ander inligting met betrekking tot die waarskynlikheid van verskillende belegging uitkomste is hipotetiese aard, is nie gewaarborg vir akkuraatheid of volledigheid, nie werklike belegging resultate weerspieël en is nie waarborge van toekomstige resultate. Alle beleggings behels risiko, kan verliese die skoolhoof belê, en die vorige prestasie van 'n sekuriteit, nywerheid, sektor, mark, of finansiële produk waarborg nie toekomstige resultate of opbrengste oorskry. Jou gebruik van die TradeKing Trader Network is gekondisioneer om jou aanvaarding van alle TradeKing onthullings en die Trader Network se diensbepalings van. Enigiets genoem is vir opvoedkundige doeleindes en is nie 'n aanbeveling of advies. Die opsies wedstrydboek Radio is aan u gebring deur TradeKing Group, Inc. kopieer 2016 TradeKing Group, Inc. Alle regte voorbehou. TradeKing Group, Inc. is 'n volfiliaal van Ally Financial Inc. Securities aangebied deur TradeKing Securities, LLC. Alle regte voorbehou. Lid FINRA en SIPC hoe sou dit dan geïmpliseer Volatiliteit E Geïmpliseerde wisselvalligheid (IV) is een van die belangrikste konsepte vir opsies handelaars om te verstaan ​​vir twee redes. In die eerste plek dit wys hoe wisselvallig die mark kan wees in die toekoms. In die tweede plek kan geïmpliseer wisselvalligheid help om te bereken waarskynlikheid. Dit is 'n kritieke komponent van die saak opsies wat nuttig kan wees wanneer ek probeer om die waarskynlikheid van 'n voorraad bereiking van 'n bepaalde prys deur 'n sekere tyd te bepaal. Hou in gedagte dat terwyl hierdie redes wat jy kan help wanneer handel besluite, geïmpliseer wisselvalligheid nie 'n voorspelling te verskaf met betrekking tot die mark rigting. Hoewel geïmpliseerde wisselvalligheid word beskou as 'n belangrike stukkie inligting, bo alles dit word bepaal deur gebruik te maak van 'n opsie waardasiemodel te gebruik, wat die data teoreties van aard maak. Daar is geen waarborg hierdie voorspellings korrek sal wees. Verstaan ​​IV beteken dat jy kan 'n opsies handel wetende dat die markte mening elke keer betree. Te veel handelaars verkeerd probeer IV gebruik om winskopies of oor-opgeblase waardes vind, in die veronderstelling IV is te hoog of te laag is. Hierdie interpretasie kyk 'n belangrike punt is egter. Opsies handel op sekere vlakke van geïmpliseer wisselvalligheid as gevolg van die huidige mark aktiwiteit. Met ander woorde, kan die mark aktiwiteit help om te verduidelik waarom 'n opsie is geprys in 'n sekere wyse. Hier kan jy ook wys hoe om geïmpliseerde wisselvalligheid gebruik om jou handel te verbeter. Spesifiek, goed te definieer geïmpliseerde wisselvalligheid, sy verhouding tot waarskynlikheid verduidelik, en demonstreer hoe dit meet die kans van 'n suksesvolle handel. Historiese teen geïmpliseer wisselvalligheid Daar is baie verskillende tipes van wisselvalligheid, maar opsies handelaars is geneig om te fokus op historiese en geïmpliseer wisselings. Historiese wisselvalligheid is die jaarlikse standaardafwyking van verlede voorraad prysbewegings. Dit meet die daaglikse prys veranderinge in die voorraad in die afgelope jaar. In teenstelling, is IV afgelei van 'n opsies prys en wys wat die mark impliseer oor die blok wisselvalligheid in die toekoms. Geïmpliseerde wisselvalligheid is een van ses insette gebruik word in 'n opsie prysing model, maar dit is die enigste een wat nie direk waarneembaar in die mark self. IV kan slegs bepaal word deur die wete dat die ander vyf veranderlikes en die oplossing van dit met behulp van 'n model. Geïmpliseerde wisselvalligheid tree op as 'n kritieke surrogaat vir opsie waarde - hoe hoër die IV, hoe hoër is die opsie premie. Aangesien die meeste opsie handel volume kom gewoonlik in opsies op-die-geld (OTM), dit is die kontrakte in die algemeen gebruik word om IV bereken. Sodra ons weet die prys van die OTM opsies, kan ons 'n opsie prysing model en 'n bietjie algebra te gebruik om vir die geïmpliseer wisselvalligheid. Sommige vraag hierdie metode, bespreek of die hoender of die eier kom eerste. Maar wanneer jy die manier waarop die swaarste verhandel opsies (die OTM stakings) is geneig om geprys te verstaan, kan jy maklik sien die geldigheid van hierdie benadering. As die opsies is vloeibare dan die model nie gewoonlik die pryse van die OTM opsies te bepaal in plaas, vraag en aanbod word die dryfkragte. Baie keer Market makers sal ophou met behulp van 'n model, want sy waardes nie kan tred hou met die veranderinge in hierdie kragte vinnig genoeg. Toe hy gevra is: Wat is jou mark vir hierdie opsie die mark maker kan antwoord Wat is jy bereid om dit te betaal beteken al die transaksies in hierdie swaar verhandel opsies is wat die opstel van die opsies prys. Vanaf hierdie werklike pryse aksie, dan kan ons die geïmpliseer wisselvalligheid met behulp van 'n opsie prysing model lei. Daarom is dit nie die mark merkers opstel van die prys of geïmpliseer wisselvalligheid sy werklike einde vloei. Geïmpliseerde wisselvalligheid as 'n handelspos instrument Geïmpliseerde wisselvalligheid toon die markte mening van die aandele potensiaal beweeg, maar dit nie die geval is voorspel rigting. As die geïmpliseer wisselvalligheid is hoog, die mark dink die voorraad het potensiaal vir 'n groot prys swaai in enige rigting, net so laag IV impliseer die voorraad sal nie soveel beweeg deur opsie verval. Om opsie handelaars, geïmpliseer wisselvalligheid is belangriker as historiese wisselvalligheid omdat IV faktore in alle markverwagtinge. As, byvoorbeeld, die maatskappy beplan om verdienste te kondig of verwag 'n groot hofuitspraak, sal hierdie gebeure die geïmpliseer wisselvalligheid van opsies wat verval daardie selfde maand beïnvloed. Geïmpliseerde wisselvalligheid help jou bepaal hoeveel van 'n impak nuus kan hê op die onderliggende aandeel. Hoe kan opsie handelaars gebruik IV om meer ingeligte handel besluite Geïmpliseerde wisselvalligheid bied 'n objektiewe manier om voorspellings te toets en te identifiseer toegang en uitgang punte te maak. Met 'n opsies IV, kan jy 'n verwagte omvang bereken - die hoë en lae van die voorraad by verstryking. Geïmpliseerde wisselvalligheid vertel jou of die mark is dit eens met jou vooruitsigte, wat help om jou 'n ambagte risiko en potensiële beloning te meet. Definiëring standaardafwyking Eerstens, kan definieer standaardafwyking en hoe dit verband hou met geïmpliseerde wisselvalligheid. Dan ook bespreek hoe standaardafwyking kan help stel toekomstige verwagtinge van 'n aandele potensiaal hoë en lae pryse - waardes wat kan help om meer ingeligte handel besluite te neem. Om te verstaan ​​hoe geïmpliseer wisselvalligheid nuttig kan wees, moet jy eers die grootste aanname gemaak deur mense wat pryse modelle te bou verstaan: die statistiese verspreiding van pryse. Daar is twee hoof tipes wat gebruik word, normaalverspreiding of lognormale verspreiding. Die foto hieronder is van normale verspreiding, soms bekend as die klok-kurwe as gevolg van sy voorkoms. Eenvoudig gestel, normaalverspreiding gee gelyke kans pryse voorkom bo of onder die gemiddelde (wat hier as 50 word getoon). Ons gaan normaalverspreiding vir simplicitys ontwil. Dit is egter meer algemeen vir deelnemers aan die mark aan die lognormale verskeidenheid gebruik. Hoekom, vra As ons kyk na 'n voorraad teen 'n prys van 50, kan jy argumenteer daar is gelyke kans dat die voorraad mag vermeerder of verminder in die toekoms. Tog kan die voorraad slegs verminder tot nul, terwyl dit ver kan verhoog bo 100. Statisties gesproke, dan is daar meer moontlike uitkomste aan die onderstebo as die negatiewe kant. Die meeste standaard beleggingsmediums werk op hierdie manier, en dit is waarom deelnemers aan die mark is geneig om lognormale verspreidings gebruik binne hul pryse modelle. Met dit in gedagte, kan terug te kry om die klokvormige kurwe (sien Figuur 1). 'N Normale verspreiding van data beteken die meeste nommers in 'n datastel is naby aan die gemiddelde, of gemiddelde waarde, en relatief min voorbeelde is op óf uiterste. In laymans terme, aandele verhandel naby die huidige prys en selde maak 'n uiterste beweeg. Kom ons neem aan 'n voorraad ambagte op 50 met 'n stilswyende wisselvalligheid van 20 vir die opsies op-die-geld (OTM). Statisties, IV is 'n plaasvervanger vir die standaard afwyking. As ons aanvaar 'n normale verspreiding van pryse, ons kan 'n mens standaard-afwyking skuif vir 'n voorraad te bereken deur te vermenigvuldig die aandele prys deur die geïmpliseerde wisselvalligheid van die op-die-geld-opsies: een standaardafwyking skuif 50 x 20 10 Die eerste standaard afwyking is 10 bo en onder die aandele huidige prys, wat beteken dat sy normale verwagte reeks is tussen 40 en 60. Standard statistiese formules impliseer die voorraad sal binne hierdie reeks 68 van die tyd bly (sien Figuur 1). Alle volatiliteiten aangehaal op 'n jaargrondslag (tensy anders vermeld), wat beteken dat die mark meen die voorraad sou waarskynlik nie minder as 40 of bo 60 aan die einde van 'n jaar. Statistiek ook vir ons sê die voorraad sal bly tussen 30 en 70 - twee standaardafwykings 95 van die tyd. Verder sou dit handel tussen 20 en 80 - drie standaardafwykings - 99 van die tyd. Nog 'n manier om dit te stel is daar 'n 5 kans dat die aandele prys buite die bereik sou wees vir die tweede standaardafwyking en slegs 'n 1 kans dieselfde vir die derde standaardafwyking. Hou in gedagte hierdie getalle al die alledaagse n teoretiese wêreld. In werklikheid, daar is geleenthede waar 'n voorraad beweeg buite die deur die derde standaardafwyking stel reekse, en hulle mag lyk om meer dikwels as wat jy sou dink gebeur. Beteken dit standaardafwyking is nie 'n geldige instrument om te gebruik, terwyl die handel Nie noodwendig nie. Soos met enige model, as vullis gaan in, garbage kom uit. As jy verkeerd is geïmpliseerde wisselvalligheid in jou berekening kan die resultate voorkom asof 'n skuif verby 'n derde standaardafwyking is algemeen, wanneer statistieke vertel ons sy gewoonlik nie. Met dit disclaimer ter syde stel, om te weet die potensiaal skuif van 'n voorraad wat geïmpliseer word deur die opsies prys is 'n belangrike stukkie inligting vir alle opsie handelaars. Standaardafwyking vir spesifieke tydperke Sedert ons nie altyd handel eenjarige opsies kontrakte, moet ons af te breek die eerste standaardafwyking verskeidenheid sodat dit ons gewenste tydperk kan inpas (bv dae oor tot verstryking). Die formule is: (Nota:.. Sy gewoonlik beskou as meer akkuraat om die aantal handelsdae gebruik totdat verstryking in plaas van kalenderdae Daarom onthou om te gebruik 252 - die totale aantal van die saak dae in 'n jaar as 'n kortpad, baie handelaars sal gebruik 16, want dit is 'n hele aantal wanneer die oplossing vir die vierkantswortel van 256.) Kom ons neem aan ons te doen het met 'n 30 kalender dae opsiekontrak. Die eerste standaardafwyking sou word bereken as: 'n gevolg van 1,43 beteken dat die voorraad sal na verwagting voltooi tussen 48,57 en 51,43 nadat 30 dae (50 1.43). Figuur 2 toon die resultate vir 30, 60 en 90 kalender dae tydperke. Hoe langer die tydperk, die verhoogde potensiaal vir groter aandele prys swaai. Onthou geïmpliseer wisselvalligheid van 10 sal jaargrondslag, sodat jy altyd die IV vir die verlangde tydperk moet bereken. Is crunc getalle maak jy senuweeagtig Geen sorge, TradeKing het 'n web-gebaseerde Waarskynlikheid sakrekenaar wat die wiskunde sal doen vir jou, en sy meer akkuraat as die vinnige en eenvoudige wiskunde wat hier gebruik word. Nou kan hierdie basiese begrippe van toepassing op twee voorbeelde gebruik te maak van fiktiewe voorraad XYZ. A aandele waarskynlik handel reeks Almal wil hulle weet waar hul voorraad kan handel in die nabye toekoms. Geen handelaar weet met sekerheid as 'n voorraad op of af gaan. Hoewel ons nie rigting kan bepaal, kan ons 'n aandele handel reeks skat oor 'n sekere tydperk van die tyd saam met 'n mate van akkuraatheid. Die volgende voorbeeld gebruik TradeKings Waarskynlikheid sakrekenaar, neem opsies pryse en hul IVS om standaardafwyking te bereken tussen nou en verval, 31 dae weg. (Sien Figuur 3) Hierdie instrument gebruik vyf van die ses insette van 'n opsie prysing model (aandele prys, dae tot vervaldatum, geïmpliseer onbestendigheid, risiko-vrye rentekoers, en dividende). Sodra jy tik die beurs simbool en die verstryking (31 dae), die sakrekenaar voeg die huidige voorraad prys (104,91), die op-die-geld geïmpliseer wisselvalligheid (24,38), die risiko-rentekoers (0,3163), en die dividend (55 sent per kwartaal). Kom ons begin met die onderkant van die kiekie hierbo. Die verskillende standaardafwykings word hier vertoon met behulp van 'n lognormale verspreiding (eerste, tweede en derde bewegings). Daar is 'n 68 kans XYZ sal tussen 97,49 en 112,38, 'n kans 95 sal dit wees tussen 90,81 en 120,66, en 'n kans 99 dit sal wees tussen 84,58 en 129,54 op die vervaldatum. XYZs eerste standaardafwyking perke kan dan ingevoer bo aan die regterkant van die sakrekenaar as die Eerste en Tweede Doel Pryse. Nadat jy die Bereken knoppie getref, sal die waarskynlikheid van aanraking te vertoon vir elke prys. Hierdie statistieke wys die kans van die voorraad slaan (of raak) die teikens op 'n punt voor verstryking. Jy sal sien die moontlikhede op die datum in die toekoms word ook gegee. Dit is die kanse van XYZ bo afwerking, tussen, of onder die teikens op die toekoms vervaldatum). Soos jy kan sien, vertoon die waarskynlikhede show XYZ is meer geneig om te voltooi tussen 97,49 en 112,38 (68,28) as bo die hoogste teiken prys van 112,38 (15,87) of onder die laagste teiken prys van 97,49 (15,85). Daar is 'n effens beter kans (0,02) van die bereiking van die stygteiken, omdat hierdie model gebruik 'n lognormale verspreiding in teenstelling met die basiese normaalverspreiding gevind in Figuur 1. Wanneer die ondersoek van die waarskynlikheid van aanraking, sal jy sien XYZ het 'n 33,32 kans klim tot 112,38 en 'n 30,21 kans val 97,49. Die waarskynlikheid dat dit raak die teiken punte is ongeveer dubbel die waarskynlikheid daarvan afwerking buite hierdie reeks op die datum in die toekoms. Die gebruik van TradeKings Waarskynlikheid sakrekenaar om jou te help ontleed 'n handelsmerk Kom hierdie teorieë in werking gestel en ontleed 'n kort oproep verspreiding. Dit is 'n twee-been handel waar een been is gekoop (lang) en een been verkoop (kort) gelyktydig. Hou in gedagte, want dit is 'n veelvuldige-been opsie strategie behels dit bykomende risiko's, verskeie kommissies, en kan lei tot komplekse belasting behandelings. Maak seker om te konsulteer met 'n belasting professionele voor die aanvang van hierdie posisie. By die gebruik van out-of-the-geld (OTM) tref, die kort oproep verspreiding het 'n neutrale tot lomp vooruitsigte, omdat hierdie strategie winste as die mark ambagte sywaarts of daal. Om dit te versprei skep, verkoop 'n OTM oproep (laer staking) en koop 'n verdere OTM oproep (hoër staking) in dieselfde verval maand. Met behulp van ons vorige voorbeeld, met XYZ verhandel teen 104,91, kan 'n kort oproep verspreiding gebou soos volg: Sell een XYZ 31 dae 110 Call by 1.50 Koop een XYZ 31 dae 115 Call by 0.40 Totaal krediet 1.10 'n Ander naam vir hierdie strategie is die oproep krediet verspreiding, aangesien die oproep jy verkoop (die kort opsie) het 'n hoër premie as die oproep jy koop (die lang opsie). Die krediet is die maksimum wins vir die verspreiding (1.10). Die maksimum verlies of risiko is beperk tot die verskil tussen die stakings minder die krediet (115 110 1.10 3.90). Die versprei gelykbreekpunt ten verstryking (31 dae) is 111,10 (die onderste staking plus die krediet: 110 1.10). Jou doel is om soveel as moontlik van die krediet as moontlik te hou. Ten einde voor dit gebeur, moet die voorraad wees onder die laer staking by verstryking. Soos jy kan sien, die sukses van hierdie handel kook grootliks af van hoe goed jy kies jou staking pryse. Om jou te help analiseer die bogenoemde stakings, kan gebruik TradeKings Waarskynlikheid sakrekenaar. Geen waarborge word gegee deur die gebruik van hierdie hulpmiddel, maar die data wat dit bied, kan nuttig wees. In Figuur 4, al die insette is dieselfde as voorheen, met die uitsondering van die teiken pryse. Die versprei gelykbreekpunt (111,10) is die eerste teiken prys (boonste regterkantste). Die grootste verlies (3.90) voorkom as XYZ eindig by verstryking bokant die boonste staking (115) deur verstryking - die tweede teiken prys. Op grond van 'n stilswyende wisselvalligheid van 24,38, die Waarskynlikhede op die datum in die toekoms aan te dui die verspreiding het 'n 80,10 kans afwerking onder die laagste teiken prys (111,10). Dit is ons doel om ten minste 'n sent van die 1,10 krediet behou. Die kans van XYZ afwerking tussen die gelykbreekpunt en die hoër staking (111,10 en 115) is 10,81, terwyl die waarskynlikheid van XYZ afwerking by 115 (of hoër) die punt van die versprei maksimum verlies is 9,09. Om op te som, die kans om 'n een-sent wins of meer is 80,10 en die kans om 'n een-sent verlies of meer is 19,90 (10,81 9,90). Hoewel die versprei waarskynlikheid van 'n wins by verstryking is 80,10, is daar steeds 'n 41,59 kans XYZ sal sy gelykbreekpunt (111,10) raak iewers voor 31 dae geslaag het. Dit beteken op grond van wat die mark is wat impliseer die wisselvalligheid sal wees in die toekoms, die kort oproep verspreiding het 'n relatief hoë waarskynlikheid van sukses (80,10). Dit sal egter sy ook geneig (41,59 kans) hierdie handel 'n verloorder (verhandel teen 'n verlies vir die rekening) op 'n sekere punt in die volgende 31 dae wees. Baie krediet verspreiding handelaars verlaat wanneer die gelykbreekpunt is getref. Maar hierdie voorbeeld toon geduld kan afbetaal as jy versprei met 'n soortgelyke waarskynlikhede te bou. Dont neem dit as 'n aanbeveling oor hoe om kort versprei handel, maar hopelik sy 'n les neem op die waarskynlikhede dat jy dalk nooit voorheen bereken. Ten slotte Hopelik teen hierdie tyd wat jy het 'n beter gevoel vir hoe nuttig geïmpliseer wisselvalligheid kan wees in jou opsies handel. Nie net IV gee jou 'n gevoel vir hoe wisselvallig die mark kan wees in die toekoms, kan dit ook help om die waarskynlikheid van 'n voorraad bereiking van 'n bepaalde prys deur 'n sekere tyd te bepaal. Dit kan belangrike inligting wees wanneer jy die keuse van spesifieke opsies kontrakte om handel te dryf. Sluit TradeKing en kry 1000 in Free Trade Commission Trade Commission gratis wanneer jy 'n nuwe rekening met 5000 of meer te finansier. Gebruik promosiekode FREE1000. Neem voordeel van lae koste, hoog aangeslaan diens en bekroonde platform. Kry begin vandag Options behels risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Vir meer inligting, sien jy die eienskappe en risiko's van Standard Options brosjure beskikbaar by www. tradeking / ODD voordat jy begin handel opsies. Opsies beleggers kan die volle bedrag van hul belegging verloor in 'n relatief kort tydperk van die tyd. Aanlyn handel het inherente risiko's te danke aan die stelsel reaksie en toegang keer dat as gevolg van marktoestande, prestasie stelsel en ander faktore wissel. 'N belegger moet hierdie en addisionele risiko's voordat handel te verstaan. 4,95 vir aanlyn gelykheid en opsie ambagte, voeg 65 sent per opsiekontrak. TradeKing koste 'n bykomende 0,35 per kontrak op sekere indeks produkte waar die uitruil aanklagte fooie. Sien die algemene vrae vir meer inligting. TradeKing voeg 0,01 per aandeel op die hele bestelling vir aandele prys minder as 2,00. Sien ons kommissies en fooie bladsy vir kommissies op-makelaar bygestaan ​​ambagte, goedkoop aandele, opsie versprei, en ander effekte. Nuwe kliënte kom in aanmerking vir hierdie spesiale aanbod na die opening van 'n TradeKing rekening met 'n minimum van 5000. Jy moet aansoek doen om die vrye handel kommissie aanbod deur die skryf van bevordering kode FREE1000 by die opening van die rekening. Nuwe rekeninge ontvang 1000 in opdrag krediet vir aandele, ETF en opsie ambagte uitgevoer binne 60 dae van die befondsing van die nuwe rekening. Die kommissie krediet neem een ​​werkdag vanaf die datum befondsing wat toegepas moet word. Om te kwalifiseer vir hierdie aanbod, moet nuwe rekeninge word geopen deur 2016/12/31 en befonds met 5000 of meer binne 30 dae na rekening opening. krediet Kommissie dek aandele, ETF en opsie bestellings insluitend die per kontrak kommissie. Oefening en opdrag fooie geld steeds. Jy sal nie ontvang kontant vergoeding vir enige ongebruikte vryhandel kommissies. Aanbod is nie oordraagbaar of geldig in kombinasie met enige ander aanbod. Oop vir inwoners van die US net en sluit werknemers van TradeKing Group, Inc. of sy affiliasies, huidige TradeKing Securities, LLC rekeninghouers en nuwe rekeninghouers wat die afgelope 30 dae 'n rekening met TradeKing Securities, LLC gehandhaaf het. TradeKing kan verander of te staak hierdie aanbod te eniger tyd sonder kennisgewing. Die minimum fondse van 5000 moet in die rekening (minus enige handel verliese) bly vir 'n minimum van 6 maande of TradeKing kan die rekening vir die koste van die punte wat aan die rekening kontant betaal. Aanbod is geldig vir slegs een rekening per kliënt. Ander beperkings kan aansoek doen. Dit is nie 'n aanbod of uitnodiging in enige jurisdiksie waar ons nie gemagtig is om sake te doen. Koerse is vertraag ten minste 15 minute, tensy anders aangedui. data mark aangedryf en geïmplementeer deur SunGard. Maatskappy fundamentele data voorsien deur FactSet. Verdienste skattings wat deur Zacks. Onderlinge fonds en ETF data voorsien deur Lipper en Dow Jones Company. Kommissie-vrye koop om aanbod sluit nie van toepassing op 'n multi-been ambagte. Meervoudige been opsies strategieë behels bykomende risiko's en verskeie kommissies. en kan lei tot komplekse belasting behandelings. Asseblief met jou belasting adviseur. Geïmpliseerde wisselvalligheid verteenwoordig die konsensus van die mark as die toekomstige vlak van voorraad prysvolatiliteit of die waarskynlikheid van die bereiking van 'n bepaalde prys. Die Grieke verteenwoordig die konsensus van die mark ten opsigte van hoe die opsie sal reageer op veranderinge in sekere veranderlikes wat verband hou met die pryse van 'n opsiekontrak. Daar is geen waarborg dat die voorspellings van geïmpliseer wisselvalligheid of die Grieke korrekte sal wees. Beleggers moet die beleggingsdoelwitte, risiko's, koste en uitgawes van onderlinge fondse of beursverhandelde fondse (ETF's) te oorweeg versigtig voor te belê. Die prospektus van 'n onderlinge fonds of ETF bevat hierdie en ander inligting, en kan verkry word deur 'n email email160protected. Beleggingsopbrengste sal wissel en is onderhewig aan markonbestendigheid, sodat 'n beleggers aandele, wanneer verlos of verkoop, meer of minder as die oorspronklike koste werd kan wees. ETF's is onderhewig aan risiko's soortgelyk aan dié van aandele. Sommige gespesialiseerde beursverhandelde fondse kan wees onderhewig aan bykomende mark risiko's. TradeKings Vaste Inkomste platform word verskaf deur Knight BondPoint, Inc. Alle aanbiedinge (bied) op die Knight BondPoint platform limiet bestellings voorgelê is en indien uitgevoer sal slegs uitgevoer word teen aanbiedings (bod) op die Knight BondPoint platform. Knight BondPoint nie bestellings op pad na 'n ander plek vir die doel van orde hantering en uitvoering. Die inligting is verkry uit bronne daarvan geloofwaardig is egter die akkuraatheid of volledigheid nie gewaarborg word nie. Inligting en produkte word op 'n beste-pogings agentskap enigste basis. Lees asseblief die volle Vaste Inkomste bepalings en voorwaardes. beleggings vaste-inkomste is onderhewig aan verskeie risiko's insluitend veranderinge in rentekoerse, krediet kwaliteit, markwaardasies, likiditeit, vooruitbetalings, vroeë aflossing, korporatiewe gebeure, belasting gevolge en ander faktore. Inhoud, navorsing, gereedskap, en voorraad of opsie simbole is vir opvoedkundige en illustratiewe doeleindes en impliseer nie 'n aanbeveling of werwing om te koop of te verkoop 'n bepaalde sekuriteit of om betrokke te raak in 'n bepaalde beleggingstrategie. Die projeksies of ander inligting met betrekking tot die waarskynlikheid van verskillende belegging uitkomste is hipotetiese aard, is nie gewaarborg vir akkuraatheid of volledigheid, nie werklike belegging resultate weerspieël en is nie waarborge van toekomstige resultate. Enige derdeparty-inhoudsdata insluitend Blogs, Handel Notes, forum, en kommentaar weerspieël nie die mening van TradeKing en mag nie is deur TradeKing. All-Stars is derde partye, moenie TradeKing nie verteenwoordig, en kan 'n onafhanklike sake-verhouding met TradeKing handhaaf. Getuigskrifte kan nie verteenwoordigend van die ervaring van ander kliënte en is nie 'n aanduiding van toekomstige prestasie of sukses. Geen vergoeding betaal vir enige getuigskrifte vertoon. Ondersteunende dokumentasie vir enige eise (insluitende enige eise wat namens opsies programme of opsies kundigheid), vergelyking, aanbevelings, statistieke, of ander tegniese data, sal op versoek verskaf word. Alle beleggings behels risiko, kan verliese die skoolhoof belê, en die vorige prestasie van 'n sekuriteit, nywerheid, sektor, mark, of finansiële produk waarborg nie toekomstige resultate of opbrengste oorskry. TradeKing bied selfgerigte beleggers met afslag makelaars dienste, en nie aanbevelings maak of aan te bied belegging, finansiële, regs - of belastingadvies. Jy alleen is verantwoordelik vir die evaluering van die meriete en risiko's wat verband hou met die gebruik van TradeKings stelsels, dienste of produkte. Vir 'n volledige lys van openbaarmakings wat verband hou met aanlyn-inhoud, gaan asseblief na www. tradeking / onderwys / onthullings. Buitelandse valuta handel (Forex) is aangebied om selfgerigte beleggers deur TradeKing Forex. TradeKing Forex, Inc en TradeKing Securities, LLC is geskei, maar geaffilieerde maatskappye. Forex rekeninge is nie beskerm deur die Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Forex behels aansienlike risiko van verlies en is nie geskik vir alle beleggers. Toenemende invloed toeneem risiko. Voordat jy besluit om handel forex, jy moet versigtig oorweeg jou finansiële doelwitte, vlak van 'n belegging ervaring, en die vermoë om finansiële risiko's te neem. Enige menings, nuus, navorsing, analise, pryse of ander inligting vervat nie beleggingsadvies uitmaak. Lees die volledige bekendmaking. Neem asseblief kennis dat kol goud en silwer kontrakte is nie onderhewig aan regulasie kragtens die Amerikaanse Commodity Exchange Act. TradeKing Forex, Inc dien as 'n instelling van makelaar te kry Capital Group, LLC (GAIN Capital). Jou forex rekening gehou en in stand gehou word op GAIN Capital wat dien as die klaringsagent en teenparty om jou ambagte. GAIN Capital is geregistreer by die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en is 'n lid van die Nasionale Futures Vereniging (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc is 'n lid van die Nasionale Futures Vereniging (ID 0408077). afskrif 2016 TradeKing Group, Inc. Alle regte voorbehou. TradeKing Group, Inc. is 'n volfiliaal van Ally Finansiële, Inc. Securities aangebied deur TradeKing Securities, LLC, 'n lid FINRA en SIPC. Forex aangebied deur TradeKing Forex, LLC, 'n lid NFA.